주식시장에서 가격 움직임만큼 중요한 요소가 있습니다. 바로 거래량입니다. 거래량이 뒷받침되지 않으면 상승하던 주식도 다시 고꾸라질 수 있습니다. 반면 고꾸라지고 있는 주식도 거래량이 스멀스멀 올라오면 곧 주가가 반등할 여력이 있습니다. 이처럼 거래량은 주식 가격의 움직임을 예측하는데 상당한 힌트를 줍니다. 오늘은 거래량 관련 대표 지표인 CMF에 대해 알아보도록 하겠습니다.
CMF란?
CMF는 Chaikin Money Flow의 약자입니다. 특정 기간동안의 돈(자금)의 유입과 이탈을 계산한 지표입니다. Marc Chaikin이라는 사람이 개발한 지표로 21일 기간의 매집과 분산 총계를 누적 거래량의 합으로 나누어 계산합니다. 자세한 식은 아래에서 설명하겠으며 핵심은 매집의 강도를 파악하여 매수시기를 결정하는데 도움이 되는 지표라는 것입니다.
CMF의 계산 방식
CMF는 계산방식은 크게 3단계로 이루어 집니다. 먼저 1단계에서 하루의 고가와 저가 그리고 종가를 사용하여 Money Flow Multiplier를 계산합니다. 그리고 2단계에서는 Money Flow Volume을 계산입니다. 그리고 마지막 3단계에서는 앞 단계에서 계산한 Money Flow Multiplier와 Money Flow Volume을 이용하여 CMF를 계산합니다. 이에 대한 자세한 공식은 다음과 같습니다.
1단계
Money Flow Multiplier = (종가-저가)-(고가-종가 )/ 고가-저가
2단계
Money Flow Volume = Money Flow Multiplier X 당일의 거래량
3단계
CMF = 21일 동안의 Money Flow Volume / 21일 동안의 거래량
CMF 활용 방법
기본적으로 CMF수치만을 가지고 주식의 상승흐름의 강한정도를 살펴볼 수 있습니다. 먼저 CMF가 0이상인 경우는 주식의 상승흐름이 강하다는 뜻입니다. 반면 CMF가 0 이하인 경우에는 주식 상승흐름이 약해지고 있을 가능성이 큽니다.
CMF는 거래량에 관련된 지표이므로 디버전스를 확인하는 것도 좋은 정보를 줄 수 있습니다. 주가 그래프가 상승을 보이고 있으나 CMF가 하락하고 있다면 이는 하락 디버전스이므로 하락 트렌드가 시작될 수 있음을 의미합니다. 반대로 주가 그래프가 하락을 보이고 있으나 CMF가 상승을 한다면 상승 상승 디버전스이므로 주가 상승의 추세전환을 기대해 볼 수 있습니다.
CMF 사용시 주의사항
CMF를 사용할 때 한 가지 주의해야 할 사항이 있습니다. 단독 사용해서는 안된다는 것입니다. CMF는 종가에 초점이 맞춰져 있기 때문에 상황에 따라서 정확하지 않은 정보를 줄 수 있기 때문입니다. CMF를 포함한 다수의 거래량 관련 기술적 지표는 단독 사용하면 정확도가 상당히 떨어질 수 있습니다. 가령 예를 들면 RSI나 Slow Stochastic과 같은 선행지표와 함께 사용하면 적중률이 훨씬 높아집니다.
또한 CMF를 사용할 때 GAP구간에서 유의해야합니다. 왜냐하면 GAP구간이 나타나는 경우에는 CMF가 잘못된 시그널을 줄 수 있기 때문입니다. GAP은 철저하게 무시하고 다음 21일 기간 동안의 CMF를 참고하는 것이 좋습니다.
CMF을 활용하는 타이밍은?
CMF는 모든기간에서 정확한 정보를 주지는 않습니다. Accumulation과 Distribution 기간에 좋은 정보를 가져다줍니다. 다시 말해 주가가 횡보하는 시기에 정확도가 상당히 높다고 알려져 있습니다. 따라서 내가 보유하고 있는 주식이나 매수하고 싶은 주식 중 주가가 횡보하고 있는 종목이 있다면 CMF를 적극 활용하는 것이 좋습니다.
CMF 핵심 정리
1) CMF는 일정 기간(21일) 동안의 자금 유입과 자금의 이탈을 계산한 지표입니다
2) 주식이 횡보하는 기간(Accumulation과 Distribution)에 사용하기 좋은 지표입니다.
3) CMF가 기준으로 하는 기간은 주식거래가 이루어지는 21일입니다.
4) 디버전스를 활용하기 상당히 좋은 지표입니다.
5) 주식에 GAP이 있는 경우에는 CMF를 사용해서는 안됩니다.
6) CMF의 값이 0보다 크면 주식 상승흐름이 강함, 0보다 작으면 상승흐름이 약함을 의미합니다.
7) CMF지표를 단독 사용하기보다는 다른 보조지표와 함께 사용해야 정확도가 높아집니다.